疲软钢市需求将弱势难改

　　在产能难以有可观下降的同时，下游产业也是疲软为主。首先是制造产业增速继续回落，各种刺激消费政策并未能拉动相关产商的产销量增长；在主要用钢行业中，通用设备制造业，汽车制造业，铁路和船舶等主要用钢行业增速继续下降，使得冷热轧等板材市场需求极度疲软，相关品种钢价仅在成本支撑下勉强维持弱稳格局。

　　其次是基建、公路、房地产、保障房项目等产业尽管国家多次出台政策支持，期望一系列重大工程的开建能够稳定经济增长；但一部分项目还在走准备程序，更多的项目工程则是因为融资难以到位而进展缓慢。总体而言，国内终端行业的低迷情况时的用钢需求短期难起。

　　尽管5月份钢材出口形势大幅好转；但是随着全球钢铁产能过剩，用钢需求进一步下滑，加上欧元区危机未解始终制约全球经济走势；欧美日等国纷纷加大对我国各类钢材出口的反倾销调查；全球性的钢铁贸易保护战一蹴激发；后期钢材出口形势不容乐观。在这种情况下，我们的判断，若保障房项目不出现2011年夏季那般的夏季井喷般建设加速，未来7月份的钢材市场需求基本面难改疲软格局。

　　资金面宽松但难以直接作用钢市

　　鉴于前5个月经济数据远低于预期，国家正在抓紧出台一系列的刺激政策，以保证经济的稳定增长，包括降息、降准、加快、加大重大基础项目工程的投资和建设；上周内，央行更是破纪录的连续展开两次大量逆回购操作，其月末、季度末释放资金流动性意图十分明显。

　　从多方机构了解，市场对6月份经济运行数据普遍持谨慎态度，如此，7月份或将再次迎来降准预期；市场资金面松动的信号十分明显。但分析师指出，尽管金融市场资金流动性较为宽松，且后期还有更宽松的趋势；但均难以直接流入钢材市场。他分析称，中国的钢铁行业、特别是钢贸企业在银行系统内已经形成了严重的不诚信底案，甚至部分银行直接将钢贸行业拉入黑名单；贷款、融资难正在一步步的压倒中国的大多数钢贸企业。

　　笔者认为，银行抬高钢贸企业贷款门槛，表面上看似钢贸企业不诚信所致；但就其根本原因还是在于中国的钢铁行业暴利时代结束后，刚好跨入地盈利或者亏损的困难期，钢价只跌不涨；使得银行向钢贸贷款的盈利和风险不成正比；无利可图这或许才是银行业拒绝轻易放贷钢贸的主要原因。

　　在这种情况下，哪管你行业外金融市场资金面松动到可以塞进大卡车；因为贷款高门槛限制，资金也无法直接流入本已干瘪的钢铁行业。再加上下游终端行业也受累于经济不景气，对钢铁原料采购以观望为主，且市场垫资操作严重，期望通过销售快速回流资金的效果也不明显。如此情况下；未来钢铁行业资金链依然处于紧张状态；不利于钢市好转。

　　7月份全国钢材价格走势难“坚强”

　　目前的中国的钢材市场，在上游钢厂供应和价格态度逆市高产、库存高企、而终端需求始终疲软不堪，虽有原材料成本坚挺支撑；但依旧难挽颓势；加上全球经济形势短期内依然难以有好的改观拖累全球用钢需求的下滑，作为钢铁产量最大的国家，中国钢铁行业受伤更重。

　　另外欧元区危机不断，虽然最新消息显示欧盟峰会带来暂时性的稳定利好然而远未达到乐观的程度，另外6月份制造业PMI指数继续下跌至50.2%；说明6月份我国的工业经济承压较重；经济数据依然难以见好，整个经济环境仍然呈现弱势，对钢市难有坚挺的支撑。

　　通过对以上因素的综合考虑，笔者认为，7月份国内钢市需求基本面难有根本性的好转，终端采购疲软依旧是主流现象；但是随着原材料价格的继续坚挺，钢厂盈利空间缩小，或许在7月份的大部分时间内，钢厂主动稳价的意愿逐渐转强；在市场不出现重大利好或者利空的前提下，7月份中国钢材价格走势以继续弱势下探筑底为主，不排除期间反复震荡的可能。